НовостиФинансированиеДата публикации: 18 марта 2025

Доля ликвидных активов ФНБ к началу 2025 года опустилась до рекордных 32,1%

Доля ликвидных активов в объёме Фонда национального благосостояния (ФНБ) России к началу 2025 года опустилась до рекордно низких 32,1%, следует из аналитической записки Счётной палаты о ходе исполнения федерального бюджета за 2024 год, о чём 18 марта 2025 года сообщал «Интерфакс». Годом ранее показатель составлял 41,9%, а к началу 2023 года — 58,8%.

Ликвидная часть фонда сократилась на четверть

За 2024 год объём ликвидных активов ФНБ уменьшился на 1 трлн 201,9 млрд рублей, или на 24%, — до 3 трлн 810 млрд рублей. В Счётной палате отмечают, что оставшийся размер ликвидной части «лишь незначительно превышает среднемесячные расходы федерального бюджета на 2025 год». Для сравнения: расходы на обслуживание государственного долга РФ на 2025 год запланированы в объёме 3 трлн 181,7 млрд рублей, и ликвидные активы фонда превышают эту сумму на 19,7%.

Совокупный объём и структура: юани и золото

Совокупный объём ФНБ на 1 января 2025 года составил 11 трлн 879,973 млрд рублей, снизившись за год на 85,102 млрд рублей, или на 0,7%. Структура фонда осталась двухкомпонентной: 57,8% приходилось на юани и 42,2% — на золото, тогда как годом ранее эти доли составляли 57,1% и 42,9% соответственно.

Динамику фонда за год определили следующие факторы:

• перечисления на единый счёт федерального бюджета — 1 трлн 300,172 млрд рублей, из которых 1,3 трлн рублей направлено на покрытие дефицита бюджета и 172 млн рублей — на софинансирование пенсионных накоплений;
• зачисление средств от дополнительных нефтегазовых доходов 2023 года — 38,798 млрд рублей;
• курсовая разница и переоценка золота — 1 трлн 102,366 млрд рублей;
• рыночная переоценка акций Сбербанка, «Аэрофлота» и ВТБ — 72,324 млрд рублей;
• прочие факторы — 1,581 млрд рублей.

Иные финансовые активы: 67,9% фонда

Средства ФНБ, вложенные в иные финансовые активы, за 2024 год выросли на 1 трлн 116,809 млрд рублей, или на 16,1%, — до 8,08 трлн рублей, что соответствует 4% ВВП. Доля этой части в совокупном объёме фонда увеличилась с 58,1% до 67,9%. Внутри портфеля 38,7% занимают обыкновенные акции Сбербанка (MOEX: SBER), ещё 20% размещено в самоокупаемых инфраструктурных проектах.

Переоценка акций в портфеле

• Сбербанк: плюс 56,354 млрд рублей, или плюс 1,8%;
• «Аэрофлот» (MOEX: AFLT): плюс 56,631 млрд рублей, рост в 1,7 раза;
• ВТБ (MOEX: VTBR): минус 40,661 млрд рублей, или минус 30,4%.

Доходы от управления и обслуживание долга

Доходы от управления средствами ФНБ, зачисленные в федеральный бюджет по итогам 2024 года, составили 484,704 млрд рублей — на 1% выше прогноза. Расходы на обслуживание государственного долга в 2024 году достигли 2,329 трлн рублей, или 5,8% общего объёма расходов бюджета, что на 1,8 процентного пункта больше показателя 2019 года.